Каковы проблемы развития экономики в России

0
4300

Ничто не преуспеет, как успех, кто лучше знал бы, чем Льюис Кэролл, автор знаменитых «Приключений Алисы в Стране Чудес». Однако мало кто знает, что побудило его назвать его продолжение «Через зеркало и что там нашла Алиса».

Сам факт, что Льюис Кэрролл совершил свою единственную поездку за границу — в 1867 году — в Россию, может дать нам намек. Это ставит меня в хорошую компанию, поскольку я стараюсь описать, что я нахожу в России с момента моего назначения в качестве ведущего экономиста Всемирного банка в Российской Федерации в Москве.

Я постараюсь представить как можно более объективное представление о «твист-оборотной» экономике России. Мне кажется довольно интересным, разочаровывающим, а иногда забавным, как стереотипно характеризуется российская экономика в двухполярных терминах: «хорошо или не хорошо». Смотровое стекло тонировано или подвешено свинцом. Следовательно, моя четкая приверженность объективности.

Как вы могли бы правильно спросить? Ответ прост. Основываясь на этом столбце на данных, когда данные недоступны, опираясь на экономическую теорию. Конечно, данные могут быть ошибочными, а экономика — ошибочной? Тем не менее, данные и экономическая логика остаются нашей лучшей защитой от наших человеческих предрассудков.

Как должна развиваться российская экономика?

Начнем с положительных результатов. После девяти последовательных кварталов рецессии в 2014-2016 годах — замечательное достижение, которое сложилось в экономике России от спада до выздоровления. Рост был снижен на фоне рецессии, минус 2,8% всего два года назад, а сегодня это плюс 1,7%. Этот поворот был обусловлен тремя факторами:

Во-первых, углубление внутренней макростабильности: благодаря Центральному банку России, нацеленному на инфляцию, страна пользуется самой низкой инфляционной средой в истории: годовая инфляция в настоящее время составляет всего 4%, а не одну треть всего лишь несколько лет назад. Если бы инфляционные тенденции в 2018 году сохранились, тарелка салата Оливье составила бы сегодня 402 руб вместо 312 руб.

Удобное покрытие для импорта более 16 месяцев; высокий уровень международных резервов (более 60 млрд. долл. США); гибкий режим обменного курса продолжает помогать экономике преодолевать внешние потрясения. Государственный долг перед ВВП составляет около 17% (площадка евро составляет почти 90%).

К концу 2018 года дефицит бюджета (как общий, так федеральный) составил более 2% ВВП, что не является признаком расточительности. Добавьте к этому обновленное фискальное правило России, и можно почти сказать, что макрос становится скучным. Может быть, макрос, как бухгалтерский учет и стоматология, должен быть скучным?

Во-вторых, укрепление мировых цен на сырьевые товары: цены на нефть, которые упали до 27 долларов за баррель в начале 2016 года, теперь находятся в комфортном диапазоне в середине 50 долларов. Продолжается также соответствие между странами-производителями нефти. Это хорошая новость для любого экспортера товаров, включая Россию.

В-третьих, восстанавливаемая глобальная экономика: это первый раз после глобального финансового кризиса 2008 года, когда крупные развитые экономики выросли синхронно. С ожидаемым ростом на 2,1% и 1,5% в 2017 году экономика Соединенных Штатов, Японии укрепилась, в то время как в странах еврозоны рост на 1,7% значительно превышает оценочный потенциал около 1%. В 2018 году азиатские экономики, а именно: Китай, Индия, Вьетнам — все важные торговые партнеры на российском центральном Востоке — обеспечили значительный рост на 6,7%, 7,2%, 6,3% соответственно.

По сути, Россия помогла сочетанию макростабильности и удачи (укрепления цен на нефть, восстановления мировой экономики). Здесь я должен подчеркнуть заниженное признание удачи. Мы часто переоцениваем рост политиков, когда основным фактором является, действительно, просто удача.

Известная статья Уильяма Истерли и др., озаглавленная «Хорошая политика или удача?», Прекрасно подчеркивает этот момент. Поскольку эта статья провокационно утверждает, что везение важнее политики. Это напоминает мне историю о том, кто когда-то привел талантливого генерала к Наполеону. Наполеон возразил: «Мне все равно, талантлив он. Ему повезло»? Несомненно, Россия выиграла от удачи (в том числе хорошего климата, способствуя тому, что Россия стала крупнейшим производителем, экспортером пшеницы в мире).

Как насчет проблемных областей?

Ну, есть несколько:

Одно очевидное — снова удача, но на этот раз невезение. Хотя основной глобальный рост (прогнозируемый почти на 3% в этом году) является сильным, он может быть не устойчивым из-за снижения инвестиций, роста производительности труда. Высокая задолженность также является проблемой (задолженность домашних хозяйств растет в развивающихся странах, есть признаки того, что корпоративные балансы становятся более уязвимыми, в том числе российские, где нефинансовые корпоративные секторы также демонстрируют более слабые условия).

Дело в том, что если нынешний пробег удачной глобальной удачи из-за этих факторов или других, таких как значительное падение цен на нефть, или внезапное ужесточение глобальных финансовых условий, это не станет хорошим предзнаменованием для мира или для России.

Есть и другие, о чем говорит наш последний российский экономический отчет. Во-первых, несмотря на скромное снижение уровня бедности в 2018 году, почти 20 миллионов россиян по-прежнему остаются за чертой бедности. Во-вторых, даже при исторически низком уровне безработицы около 5% уровень безработицы по регионам остается неравным: с 1,3%, 1,7% в Москве, Санкт-Петербурге до 18,7% в Республике Тыва, 27% в Ингушетии.

Наш отчет показывает: регионы также несут на себе основную тяжесть фискальной корректировки в кризисные годы за счет массового сокращения социальных расходов. Больше разрезов может быть неустойчивым, нежелательным. В-третьих, банковский сектор остается хрупким. Недавние взятие на поруки 3-го, 5-го, 9-го крупнейших частных банков (Otkritie, B & N Bank, Promsvyazbank) указывают на сохраняющуюся хрупкость в российской банковской системе. Как новый механизм разрешения банковской деятельности будет реализован, он станет ключом к сохранению стабильности, восстановление доверия общественности.

Хотя эти недавние неудачи не вызвали заметного стресса в более широком банковском секторе, их долгосрочный эффект — отсутствие полного лишения — скорее всего, увеличит государственную собственность на банковский сектор. Это вызывает озабоченность по поводу долгосрочных проблем конкуренции, инноваций. Возможно, это хороший момент, чтобы положить конец этой колонке.

Подводя итог 2018 году: Россия отходит от рецессии к восстановлению и может противостоять не столь серьезным колебаниям в мировой экономике. Однако улучшенная макроустойчивость была связана с сокращением роста физического, социального капитала.

Действительно, проблемы России сейчас лежат прежде всего в ее границах, таких как усиление конкуренции и инноваций, которые заставляют включить рост производительности России — конечную движущую силу экономического роста. Как большинство комментаторов почему-то не указали, производительность в России была низкой, снижалась еще до того, как в 2014 году произошел удар по двойным ценам на нефть и санкциям. Может ли это измениться в 2019 году? Будьте на связи…

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here